中原证券：计算机行业月报：行业Q4表现超预期，2023年有望业绩修复

投资要点：1月申万计算机指数上涨12.80%，跑赢大盘7.41个百分点，跑赢创业板2.82个百分点，在31个申万一级行业中排名第2，景气度提升明显。12月计算机行业个股329只上涨、12只下跌，96%个股上涨。行业相关概念悉数上涨，其中炒股软件以34.25%涨幅最高，其次为人工智能15.09%、金融科技14.91%。2月6日申万计算机行业估值为48.88倍，在逐渐接近中长期均值的上限水平。2022年10月以来，计算机板块受到了包括信创、数据要素、人工智能等多个概念的拉动，步入了上涨趋势中。在亮丽表现的背后，我们认为主要有几大逻辑形成了对板块的支撑：（1）市场缺乏有想象力的概念拉动：而在此之前光伏、新能源汽车等概念受到了行业发展战略行业、周期性等方面的因素拉动，增长迅猛，计算机板块相对而言是缺乏业绩弹性；（2）2022年上半年计算机板块进行了深度调整，头部标的也获得了较好的估值；（3）2023年随着人员增长压力的减弱，我们认为行业有较强的业绩改善预期，并且在Q4这个趋势已经开始显现，同时Q4积压的订单有望在上半年释放，带来一个同比明显改善的业绩表现；（4）数据要素将成为新的经济增长驱动力