上海证券：美容护理行业周报：科思股份业绩高增，国货龙头增速强劲

主要观点科思股份净利润高增，看好未来成长空间。1月11日，公司发布业绩预告，归母净利同增170.95%-201.05%。22年公司量价驱动受益明显，收入持续增长，盈利能力提升明显，公司市场地位稳步提升，募投项目产品逐步放量，叠加22年海外疫后复苏出行需求恢复，竞争对手巴斯夫产能受限。公司自21Q4以来基于原材料和海运费价格大幅上涨采取产品价格调整措施逐步落地，整体产能利用率提升，新产品产能逐步释放，助力公司主营业务毛利率提升。作为全球重要化学防晒剂制造商，公司研发、品控完善，国际客户基础深厚，化妆品防晒行业景气度高，伴随新型防晒剂与化妆品原料工艺取得进展，及品牌矩阵丰富，预计将为公司打开中长期持续成长空间。贝泰妮红杉聚业减持，高端品牌线下加速布局。2023年1月12日，公司披露第二大股东红杉聚业即披露公告之日起3个交易日后的3个月内以大宗交易方式合计减持公司股份不超过1059万股（即不超过公司总股本的2.5%），减持原因为自身资金需求。AOXMED首家线下专柜开业，持续布局高端线。2023年1月9日，贝泰妮旗下高端护肤品牌AOXMED瑷科缦在北京汉光百货开设全国首家门店，22年7月品牌