湘财证券：药品行业周报：融资环境进一步优化，关注创新和消费医疗两条主线

全球生物科技指数回调本周医药生物下跌1.2%，位列一级行业跌幅第5位，跌幅居前，跑输万得全A2.1pct。13个三级行业中3个子行业上涨，其余10个子行业均呈现下跌，其中体外诊断涨幅居前，上涨2.5%，线下药店、CXO跌幅居前，分别下跌4.7%、3.8%。全行业估值水平情况，2月6日医药生物PE-TTM（剔除负值）为25.6X，PB3.3X，估值水平上升至1倍标准差下线位置。近期估值水平有所反弹，从十年维度历史数据来看，三次40%以上最大回撤估值低点分别为37X、24X、21X，当前估值水平仍在相对底部区间。溢价率方面，相对万得全A(剔除金融、石化)PE、PB估值溢价率分别为-16%、38%。全球生物科技方面，A、H和纳斯达克三地生科指数均有所回调，分别下跌0.5%、0.9%和3.1%。恒生生科PB为3.1X，已上升至1倍标准差下线位置。AH折价方面，恒生生科较内地PB折价23%。Unmet领域乙肝新药Bepirovirsen启动III期临床试验2月1日，Ionis/GSK合作开发乙肝新药Bepirovirsen启动两项三期临床试验B-Well1、B-Well2。Bepirovirse