民生证券：医药行业周报：短期调整不改医药基本面向上，继续看好医药创新方向

医药周观点：医药板块短期调整不改基本面向上主逻辑，叠加医药政策边际回暖，看好二季度末开始医药板块行情。创新药方面ASCO大会陆续披露的临床数据或成医药创新方向的关键性催化；继续关注GLP-1方向，产业链龙头企业的订单陆续开始落地兑现，重点创新药企的数据临近关键性进展披露。 1）CXO：凯莱英、博腾股份、九洲药业等CDMO陆续在欧洲建设API研发生产基地或CRO平台，加速欧洲产能布局以应对潜在的供应链安全风险。2）创新药：关注具备差异化创新和BIC潜力的品种，以及出海预期的陆续兑现。康方生物PD-1/VEGF双抗一线NSCLC击败K药，建议关注具有创新潜力的大单品。甘李药业首次顺利通过EMA上市批准前GMP检查，对后续公司合作伙伴山德士在欧盟商业化国产胰岛素具有里程碑式意义。3）中医药：建议关注国企改革进展和老龄化产品需求。4）疫苗与血制品：关注血制品浆站和采浆量拓展，以及疫苗重点新品种的销售和临床推进情况。5）医药上游供应链：创新药行情回暖，投融资底部回升，国内竞争环境开始转好，叠加海外市场开拓，有望带动2024年生科链板块业绩+估值修复，重点关注制药工业端大订单落地以及出海节奏。 6