民生证券：大众品成本测算：大众品短期成本压力仍存，龙头提价传导能力更强

白酒板块坚定配置价值。海外地缘风险不影响白酒优质商业模式，消费升级、头部集中、量价驱动逻辑仍在。主线①建议关注100-200价位需求强劲的区域龙头古井贡酒、迎驾贡酒、口子窖、洋河股份；主线②建议关注确定性与低估值贵州茅台、五粮液；主线③建议关注开门红有望高增的次高端龙头山西汾酒、舍得酒业、酒鬼酒。 大众食品短期成本压力仍存。根据原材料价格走势，大麦、铝罐价格仍处高位，大豆、油脂、棕榈油、PET等价格持续上行，短期大众食品子行业成本压力仍存，龙头企业已于2021年Q4陆续提价，建议关注规模效应充分、成本传导能力较强的细分行业龙头。 —啤酒：2021年大麦均价同增22%，预计22年维持高位，玻璃价格高位回落，铝价接近新高。预计2022年上半年啤酒行业原材料成本仍将处于高位，但继续上行空间有限；行业在2021年下半年整体提价3-10%，目前已稳步落地，龙头啤酒企业也可通过长单锁定部分原材料成本，同时规模效应有望对冲原材料涨价，建议关注青岛啤酒、重庆啤酒。 —调味品：大豆、棕榈油价格持续上行，糖蜜、青菜头价格边际回落，整体看2022年调味品行业成本端仍有压力，多数企业调价计划渠道上陆续落地，成