国金证券：劲仔食品（003000）-Q2基数扰动利润，大包装势能延续

劲仔食品(003000)业绩简评8月17日公司发布2023半年报，23H1实现营收9.25亿元，同比+49.1%；实现归母净利润0.83亿元，同比+46.7%；扣非归母净利润0.72亿元，同比+34.8%。其中，23Q2实现营收4.88亿元，同比+35.2%；实现归母净利润0.44亿元，同比+20.0%；扣非归母净利润0.39亿元，同比+8.2%。业绩基本符合预期。经营分析鹌鹑蛋快速起量，新渠道深化合作。1）23H1鱼制品/豆制品/禽制品收入分别为6.03/1.01/1.71亿元，同比+35.0%/29.2%/155.1%。鱼制品借助大包装快速铺货上量；鹌鹑蛋处于新品爬升期，目前月销突破2700万元；豆干、肉干表现稳健。2）分规格看，大包装/散称/小包装23H1销售收入同比增长约70%/220%/20%，大包装持续放量，散称装具备零食专营增量，小包装亦仍有双位数增长。3）23H1经销渠道收入同比+40.4%，系持续开发优化经销商并强化终端市场建设。23H1经销商数量净增292家，同比+28.0%。直营渠道更为增速亮眼，收入同比+102.4%，系强化与零食专营店合作、电商渠道通过自播等方