国金证券：锂系列深度（七）—需求对价格敏感度几何？

行业观点 锂主要四大下游为：动力电池、消费电池、储能电池、传统工业。 动力电池锂成本占比8%，22年需求基本满足 锂价上涨到50万/吨，磷酸铁锂整车、三元整车、电动自行车、电动工具中锂成本占比分别为8.42%、7.89%、6%、2.44%。锂价每涨10万，磷酸铁锂整车成本上升3807元，锂成本占比涨1.7%；三元整车成本上升5363元，锂成本占比涨1.6%；电动自行车、电动工具锂成本占比分别涨1.2%、0.5%。 根据国金电新组观点，电动车已经进入C端自发需求驱动，近期市场担忧的补贴退坡、上游涨价等因素预计对22年终端影响不大。预计22年全球新能源车产量1000万辆，按照22年供给70万吨LCE，剔除掉其他领域锂用量，预计仍可满足900-1000万辆新能源车需求。 消费电池锂成本占比不到1%，基本不受影响 锂价上涨到50万/吨，4G/5G手机、笔记本电脑、平板电脑等3C产品中锂成本占比分别为0.29%/0.14%、0.3%、0.23%。锂价每涨10万对应其成本占比抬升不到0.1%。锂价上涨对3C产品价格、需求基本没有影响。 储能电池对价格敏感度高，后续影响需观察 锂价上涨到50万/吨，