华福证券：电子行业周报：行业龙头业绩稳健，半导体黎明时刻渐行渐近

投资要点：营收超指引毛利坚挺，HPC/智能手机需求强劲。台积电于1月18日发布2023年第四季度财报，公司23Q4实现收入196.2亿美元（收入指引188-196亿美元），同比增长-1.5%，环比增长13.6%；公司23Q4实现毛利率53%，同比-9.2pcts/环比-1.3pcts，接近指引区间上限（51.5%-53.5%）。面对宏观经济的不确定性和半导体制造景气度的压力，公司仍实现营收环比增长，且毛利率相对平稳，主要系公司先进制程占比不断提高。公司23Q43/5/7nm营收占比分别为15%（3Q23为6%）、35%、17%，合计占比达67%，且公司预计24年3nm营收将达到23年三倍水平。与此同时，公司23Q43nm等先进制程营收占比大幅提升的主要原因系HPC、智能手机等领域的快速发展。23Q4，公司HPC/智能手机分别实现环比增长17%/27%，由此可见，AI产业发展带来的对高性能计算的需求，和智能手机的复苏趋势，成为先进制程需求走高和收入环比大幅提升的重要推手。台积电魏哲家预计，2024年半导体产业（不含存储行业产值）将有望成长10%以上，且预期在AI/HPC需求带动下，台积电