开源证券：兴发集团（600141）-公司信息更新报告：2023H1周期板块拖累整体业绩，成长板块盈利可观

兴发集团(600141)2023H1业绩承压，周期板块景气下行，成长板块盈利可观公司发布2023半年报，2023H1实现营收136.1亿元，同比-21.33%；归母净利润6.09亿元，同比-83.32%；对应Q2营收70.39亿元，同比-17.54%、环比+7.11%；归母净利润1.59亿元，同比-91.65%、环比-64.55%,2023H1业绩承压，2023Q2营收环比改善。我们维持盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为21.81、32.18、37.32亿元，EPS分别为1.96、2.89、3.36元/股，当前股价对应2023-2025年PE为10.3、7.0、6.0倍。受传统周期业务影响，公司业绩短期承压，多元产品结构有助于盈利缓步修复，技术创新能力持续提升助力转型升级，我们看好公司新旧动能转换加速向世界一流精细化工企业迈进，维持“买入”评级。2023H1：磷矿石量价齐升，湿电子化学品盈利可观，有机硅、草甘膦等承压分业务看，2023H1草甘膦系列/有机硅系列/特种化学品/肥料/食品添加剂/黄磷/湿电子化学品/磷矿石销量8.15/9.49/12.99/49.07/9