民生证券：长城汽车（601633）-系列点评五：坦克稳健向上出海+新能源持续发力

长城汽车(601633) 事件概述:公司发布2024年2月产销快报：长城汽车批发销量7.1万辆，同比+4.1%，环比-31.7%。在2月批发销量中，新能源车型约1.2万辆，同比+47.1%，环比-51.0%；海外销售3.1万辆，同比+123.5%，环比+16.0%。 坦克表现稳定新能源转型取得成效。2024年开年，长城新能源转型稳步推进，1-2月累计销量17.5万辆，同比+34.9%；其中2月新能源约1.2万辆，同比+47.1%；新能源占比达到17.3%，同比+3.7pts。分品牌来看，2月坦克表现稳定，与皮卡销量基本持平达到1万辆，坦克/皮卡同比分别+60.2%/-39.0%。高端品牌方面，Wey在蓝山和高山的驱动下快速增长，2月销售2,649辆，同比+147.1%。哈弗2月销售4.5万辆，同比+14.2%。在高端化方面，魏牌以蓝山+高山力争打造30万级高端智能新能源产品标杆。未来在全面新能源化战略指导下，长城汽车有望发力多个细分赛道，带来销量和盈利的双重提升。 海外销量高增开拓东南亚、南非市场。2024年2月，公司海外批发销量3.1万辆，同比+123.5%，环比+16.0%。海外布