德邦证券：电气设备行业周报：上游价格反弹，硅片供需现紧缺

光伏上游价格反弹，上下游价格拉锯明显。2月9日，PVInfoLink发布最新光伏供应链现货价格，硅料价格出现明显反弹，与下游价格拉锯博弈明显。春节假期结束至今，硅料现货报价水平持续抬涨，包括报价更新的频率加快，报价有效期缩短，据PVInfoLink，当前市场出现较多报价以单日频率更新，有效期一天等市场变化。由于拉晶生产需求和稼动水平逐步回升的原因，确实在硅料需求端具有对原生多晶硅的刚性需求环比提升，迫使硅料买方不断提高价格容忍度，同时上游也在不断试探下游和终端的接受度。硅料价格反弹的原因，一方面是春节后中下游各个厂商开工相较年前更加活跃，加上去年年底部分硅片厂降低采购量，导致的库存有所下降。今年一季度的补库存需求较为刚性，导致的上游硅料厂商有了较强的议价能力。另一方面，由于硅料厂商的扩产成本相比产业链的其他环节较高，硅料厂商前期库存较多，导致其挺价意愿较高。目前处在硅料价格与下游拉锯时间节点，硅料价格或许或出现进一步波动。硅片供需现紧缺，硅片龙头涨价。下游厂商库存水平下滑，兼之年后需求有所回升，硅片厂商挺价意愿较强，龙头硅片厂率先开启提价。2月4日单晶硅片龙头TCL中环官宣价格调涨，促