浙商证券：欣锐科技（300745）-深度报告：车载电源优质供应商，高压化强者恒强

欣锐科技(300745)投资要点国内车载电源优质供应商，下游需求增长及快充发展趋势推动车载电源需求持续性提升公司是国内车载电源产品优质供应商，受益车载电源集成产品出货量同比快速增长，2021年公司实现营收9.35亿元，同比增长164.22%，归母净利润0.25亿元，扭亏为盈；2022年前三季度受原材料价格上涨的影响，在公司保交付的情况下实现营收10.63亿元，同比增长64.25%，归母净利润0.07亿元，同比下降42.71%。全球新能源车增长释放车载电源产品需求，整车端800V成本平价有望加速快充渗透随着全球新能源汽车增长，我们预计22-25年车载电源有望达到402、542、714、909亿元，22-25年CAGR为31.23%。800VSiC材料应用可提升系统效率约2%，对应整车续航提升约5%，考虑整车续航不变，综合规模化、国产化、供需平衡的影响，我们预计伴随SiC国产化进程逐步推进成本将显著下降，全系800V整车端成本有望实现与400V平价，加速高电压大功率持续向中低端车型渗透，800V产品需求增加有望进一步提升车载电源产品市场规模。紧跟车载电源产品发展趋势，自动化产能建设提速推动