天风证券：兴业银行（601166）-挖掘绿色优质资产，扩表提质进行中

兴业银行(601166)营收增速放缓，盈利能力趋稳公司披露2022年年度业绩快报，2022年营收和归母净利润同比增速分别为0.51%、10.52%，同比增速较2022年前三季度分别下降3.64pct、下降1.61pct。公司加权ROE达13.85%，同比近乎持平，我们预计仍维持在上市股份行中较高水平。资产规模持续扩张，信贷投放稳中向好在明确发展绿色金融、扩大对公业务优势的思路后，兴业银行资产规模持续快速扩张，优于同业，近两年资产规模的扩张对公司业绩同比增速拉动的贡献提升也愈发明显。2022年末，公司总资产高达9.27万亿元，同比增长7.77%，增速较22Q3末提升0.81pct，高基数+高增速突出了兴业银行优异的资产挖掘与获取能力。资产的快速扩张离不开信贷投放的持续旺盛，近年来，公司贷款在高基数上仍保持领先同业的增长速度。2022年末，公司本外币各项贷款余额达4.98万亿元，同比增长12.53%，增速亮眼。从2022年前三季度的信贷投放情况推测，兴业银行对公信贷投放表现强劲，在今年经济复苏大背景下，公司预计将继续受益于“宽信用、稳增长”环境，信贷投放稳中向好。长期来看，我们预计公司将顺