首创证券：韵达股份（002120）-公司简评报告：利空出尽，大有可为

韵达股份(002120)核心观点事件：公司2022年业绩较上年同期出现小幅下滑。公司预计2022年归属于上市公司股东的净利润为13.1亿元-15.0亿元，同比变化为-11.44%-1.75%；预计2022年扣除非经常性损益后的净利润为12.3亿元-14.2亿元，同比变化为-11.90%-1.23%由于疫情持续扰动，使得行业下游需求不足，快递业务运转不畅，导致行业业务量和业务收入双双低于预期。2022年快递行业总业务量累计完成1105.8亿件，同比增长2.1%。快递业务收入累计完成10566.7亿元，同比增长2.3%。2022年快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为84.5，行业集中度仍保持高位。预计公司2022年快递业务收入458.00亿元，单票快递业务收入2.60元/票，同比上升0.45元/票。2022年公司主动调整产品矩阵，控制低价件规模和比例，引导单票收入上行。由于疫情影响下游需求以及低价件流失的缘故，公司业务量同比下降4.31%。2023年公司成本将得到有效改善。派件综合服务成本方面，剔除2022年因疫情影响导致的派费成本临时变动情况，预计2023年此项成本不太会有明显波动；运输