浙商证券：爱柯迪点评报告：Q4业绩超预期，新能源布局加速

爱柯迪(600933)事件：2022年预计归母净利6.2-6.6亿元，同比增长100%-113%，Q4单季度预计归母净利2.13-2.53亿元，同比增长587%-716%，环比增长10%-30%，全年扣非归母净利5.7-6.1亿元，同比增长143%-160%，Q4单季度预计扣非归母净利1.72-2.12亿元，同比增长1047%-1313%。Q4业绩超预期，新能源客户拓展顺利按照均值测算，22Q4公司归母净利2.33亿元，同环比分别增长652%、20%，Q4业绩超预期，主要由于①公司坚定“新能源汽车+智能驾驶”产品定位，从中小件向新能源三电等领域拓展，ASP持续提升约3000元，实现从Tier2向Tier1切换；②产能利用率持续提升，公司柳州工厂、宁波智能制造科技产业园、墨西哥基地陆续投产，产品向新能源转型；③原材料、海运费、汇率等正向影响，Q4铝价平稳，为年内低位，海运指数持续下降，成本端向好。产能持续提升，中大件切换顺利产品上，实现了从中小件向新能源三电壳体、车身件、电控及其他壳体的转换，中大件布局加速；产能上，2022年上半年柳州基地投产，2022年下半年墨西哥、宁波智能制造科技产