东方证券：天孚通信（300394）-2022年业绩快报点评：净利润同比增长30%，新产品逐步量产贡献收入

天孚通信(300394)2022年全年及Q4单季度，公司均实现收入和利润双增长。1月30日晚，公司发布2022年业绩快报，本年度公司实现营收12.06亿元，同比增长16.77%；实现归母净利润3.99亿元，同比增长30.16%；实现扣非归母净利润3.63亿元，同比增长30.78%。单季度来看，2022年四季度，公司实现营收3.16亿元，同比增长18.60%，环比增长1.21%；实现归母净利润1.22亿元，同比增长31.18%，环比增长16.76%。优化收入结构&提升经营效率，维持盈利能力稳定。公司是无源器件行业龙头，2021年，公司无源产品收入占总营收比例达89%，而有源产品占收比仅为8%。在高速光引擎项目的带动下，有源器件业务占比不断提升，2022年上半年，有源产品占收比提升至14%，收入结构得到优化。同时，为维持公司利润水平的稳定，公司加强销售、管理及研发费用的精细化运用，成本管控能力不断加强，2022H1的期间费用率为15.19%，相比2021年下降了2.06个百分点。此外，公司海外销售以美元为主，汇率波动对利润具有一定的正向作用。拓展业务边界，保障公司成长性。（1）无源器件生产