东方证券：智飞生物（300122）-与默沙东续约合作协议顺利落地，代理+自研不断打开成长空间

智飞生物(300122)事件：2023年1月29日公司发布关于与默沙东公司续签供应、经销与共同推广协议的公告，由于公司与默沙东公司2020年12月22日签订的原《供应、经销与共同推广协议》将于2023年6月30日到期，经双方友好协商2023年1月21日续签协议，就默沙东在中国大陆已取得上市许可的五种疫苗产品的基础采购金额统一续展，有效期进一步延长至2026年12月31日。与默沙东续约合作协议顺利落地，进一步体现公司强大的市场及商业化能力。2023年1月21日公司与默沙东公司新签署《供应、经销与推广协议》，默沙东将向公司独家供应协议产品；从期限来看，此次合作协议时间进一步延长，双方合作关系持续健康发展；从基础采购金额来看，协议有效期内公司将向默沙东持续采购HPV疫苗、五价轮状病毒疫苗等协议产品，合计基础采购金额超过1000亿元，金额进一步扩大。公司近三年2020-2022年约定基础采购额为94.69/116.07/129.41亿元，由于疫苗需求旺盛尤其是HPV疫苗采购超预期，实际采购金额88.09/165.62/226.75亿元远高于基础采购额，考虑到国内相关疫苗需求情况，2023-20