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安信证券:大元泵业(603757)-家用屏蔽泵产品结构不断优化,2022年业绩超预期

发布者:wx****73
2023-01-30
846 KB 5 页
工业4.0 安信证券
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安信证券:大元泵业(603757)-家用屏蔽泵产品结构不断优化,2022年业绩超预期.pdf
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大元泵业(603757)事件:公司发布2022年业绩预增公告,预计2022年实现归母净利润2.57亿元,与上年同期相比增加1.1亿元,同比增长74.83%左右;实现扣非归母净利润2.52亿元,与上年同期相比增加1.18亿元,同比增长88.06%,2022年公司业绩增速超我们预期。欧洲空气源热泵需求扩张以及壁挂炉节能改造带动公司高效节能泵需求大幅提升:据公司业绩预告披露,公司2022年业绩高增主要受益于屏蔽泵系列产品销量提升、结构优化。公司家用屏蔽泵核心产品热水循环屏蔽泵是燃气壁挂炉和空气源热泵的重要部件,其中高效节能泵作为能耗较普通泵更低的产品,主要应用于欧洲市场。公司家用屏蔽泵板块景气度提升主要受两方面因素驱动:1)欧洲空气源热泵需求高速增长。根据产业在线公布的数据,2022年1-11月我国空气源热泵出口额同比增长56.5%,公司产品热水循环屏蔽泵作为其核心部件景气度不断提升,截至2022H1公司在热泵领域屏蔽泵销量超过10.1万台,主要受益于欧洲需求拉动。前期市场认为欧洲热泵需求高增主要受天然气价高涨因素驱动,但我们认为未来欧洲为了进一步摆脱对俄罗斯天然气的依赖,同时随着“碳中和”

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