国信证券：消费电子2月投资策略：关注终端景气度拐点及VR、新能源创新预期

核心观点消费电子建议关注终端景气度拐点及VR、新能源创新预期。1月消费电子板块上涨8.99%，跑输电子行业0.53pct，截至1月末消费电子整体PE(TTM)为24.98x，处于近五年的12.0%分位。消费电子经历了过去一年持续的终端去库存后处于景气度筑底阶段，在不断强化的消费、经济复苏预期催化下，我们预计23年全球智能手机出货量将迎来恢复性增长，建议关注：1)智能手机销量复苏预期，推荐东山精密、闻泰科技、环旭电子、传音控股、顺络电子等；2)折叠屏、VR等创新终端产业链，推荐福蓉科技、京东方A、三利谱、创维数字等；3)布局新能源业务的江海股份、光弘科技、博敏电子等。12月全球智能手机销量同比下降16.7%。根据Counterpoint数据，12月全球智能机销量1.02亿部(YoY-16.7%,MoM2.9%)，2022年销量12.18亿部(YoY-12.2%)。12月苹果销量2264万部(YoY-17.6%)、份额22.2%(YoY-0.2pct)；三星销量2102万部(YoY-11.6%)、份额20.6%(YoY+1.2pct)；小米销量1097万部(YoY-17.9%)、份额10.