首创证券：人福医药（600079）-公司简评报告：主业利润快速增长，归核化持续推进

人福医药(600079)核心观点事件：公司发布2022年业绩预告，2022年归属于上市公司股东的净利润为22亿元到26亿元，与上年同期（追溯调整后）相比增加67.03%到97.40%。2022年实现归属于上市公司股东的扣非净利润为13亿元到17亿元，与上年同期（追溯调整后）相比增加29.27%到69.04%。按照业绩预告扣非净利润中位数15亿元计算，2022年4季度公司扣非净利润为2.35亿元，同比增长137%，超出市场预期。4季度利润端表现超预期，2023年麻醉药收入有望恢复至较好水平。4季度公司利润端保持较好增长，我们认为主要是由于：（1）宜昌人福在疫情影响下仍然保持平稳增长；（2）公司归核化工作持续推进，财务费用有所下降。2022年1-9月，核心子公司宜昌人福实现营业收入51.58亿元（+14.65%），净利润15.64亿元（+14.31%），3季度实现收入17.91亿元（+18.68%），净利润4.69亿元（+15.19%），与2022年1-6月相比增速有明显提升，预计主要是由于麻醉药品收入增速与2022年上半年相比有所提升。2022年上半年宜昌人福的麻醉药品实现销售收入约27