浙商证券：北方华创点评报告：22全年兑现高成长，平台规模效应显现

北方华创(002371)投资要点事件：1月11日，公司发布2022年业绩预告。预计2022年实现营业收入135~156亿元，同比增长39.41%-61.1%；归母净利润21~26亿元，同比增长94.91%~141.32%；扣非归母净利润19-24亿元，同比增长135.52%~197.5%。从单季度来看，22Q4营收34.9~55.9亿元，同比-0.6%~+59.2%；归母净利润4.1~9.1亿元，同比-1.2%~+118.1%；扣非后4.2~9.2亿元，同比+50.5%~+228.2%公司收入高速增长，盈利能力大幅提升。以2022全年营收中枢145.5亿、利润中枢23.5亿计算，公司22年营收增速约为50%，利润增速约为118%，净利率约为16.2%，较2021年的11.1%提升5.1pct。我们认为，公司业绩仍能保持高成长，利润率有望进一步上升，主要来自于：①国内晶圆厂在成熟制程中的扩产确定性强。全球半导体设备仍处于上升期。根据SEMI，预计2022年原始设备制造商的全球半导体制造设备总销售额将在2022年达到1175亿美元，同比增长14.7%。成熟制程是目前全球、国内晶圆厂扩产的主