东方证券：金禾实业（002597）-22年业绩高增，需求有望迎来持续复苏

金禾实业(002597)22年利润实现同比高增：金禾实业发布22年业绩预告，预计22年实现归母净利润16.55-17.70亿元（中值17.13亿），同比增长40.60%-50.37%（中值45.49%）；其中22Q4实现归母净利润3.22-4.37亿（中值3.80亿），同比-30.60%至-5.82%（中值-18.21%），环比-32.78%至-8.77%（中值-20.77%）。从全年维度而言，公司实现同比利润大增创近年历史新高，主要来源于量价齐升及公司内部挖潜优化。公司21年投产的5000吨三氯蔗糖项目已达到预期效益，公司三氯蔗糖产品较上年同期在产销量以及销售价格方面均有不同幅度的提升；受到大宗原料、能源价格波动的影响，公司主要食品添加剂产品和大宗化学品生产成本相较于上年同期有一定上涨，公司适时对相关产品的价格进行了不同幅度的调整；公司围绕产业链通过持续的生产技术、生产工艺的优化，提升了生产效率、降低了生产成本。22Q4利润同比和环比下滑我们认为主要来源于两个方面。一是Q4为饮料等相对淡季，需求季节性走弱，且疫情防控逐渐放开后初期感染人数大增，影响物流和终端需求；二是公司基础化工板块