海通国际：思维列控（603508）-首次覆盖：列车控制领域龙头，产品进入更新周期

思维列控(603508)列车控制领域龙头企业。思维列控创立于1992年，是专业从事铁路运输安全保障技术研究、应用软件开发的铁路装备定点企业。公司主营业务涉及普速铁路和高速铁路两大领域，主要包括列车运行控制、铁路安全防护、高速铁路运行监测与信息管理三大业务。目前，公司形成了多功能、多种类的产品体系和专业化、综合化的行车安全保障产品提供能力，是国内少有的能够同时满足客户对列车运行安全控制、机车状态监测、行车安全管理及信息化需求的整体解决方案提供商。高铁相关业务收入受出行减少影响有所下降，核心列控业务收入稳健增长，铁路安防业务收入快速增长。2022年上半年，我国铁路发送旅客7.59亿人，同比下降42.7%。受此影响，上半年客户对动车组及配套车载设备需求下降，导致公司高铁相关业务收入出现明显下滑。分产品方面，2022年上半年，公司核心列控业务持续取得市场突破，公司LKJ市场占有率突破50%，LKJ系统订单实现了平稳增长，公司LKJ系统实现营收2.52亿元，同比增长39.44%，占公司总营收比例达到61.19%。形成了以列控为核心的行车安全产品体系，并在高铁安全监测领域具备先发优势和核心地位。公