财通证券：鸿路钢构（002541）-Q4产量超预期，新签钢构加工量亦有增长

鸿路钢构(002541)事件描述：公司发布2022年年度经营情况简报：1-12月累计新签合同额约251.26亿元，同比增长10.05%，其中Q4单季度新签订单55.59亿，同比增长0.74%；钢结构产品产量约103.48万吨，同比增长7.60%。Q4产量超预期，彰显经营韧性。公司2022Q1至2022Q4钢结构产品产量分别为70.20/88.38/87.48/103.48万吨，同比增长2.17%/2.69%/-0.28%/7.60%。四季度尤其是12月份是公司的传统生产旺季，但由于疫情原因，公司各基地员工感染导致生产效率受到不同程度影响，在员工上岗率不及预期的情况下，公司Q4实现了单天1.1万吨的产量，证明了公司强大的信息化排产及基地间协调能力，也印证了我们深度报告中“逆境方显经营韧性”的判断。展望2023年春节后，伴随市场需求加快释放，叠加公司员工上岗率恢复正常水平，公司产销量有望迎来反弹。新签钢构加工量或保持较快增长，大型订单数量环比持平。公司2022Q1至2022Q4四个季度的新签合同额分别为60.13/67.69/67.86/55.59亿元，同比增长14.71%/28.01%/