浙商证券：鸿路钢构2022年经营数据分析：订单稳增/产量修复，看好行业β兑现进程中的α龙头高成长性

鸿路钢构(002541)投资要点公司全年新签销售合同额同比稳增，整体营销端表现超预期2023年1月4日，公司披露2022年全年经营数据，公司2022年累计新签销售合同额人民币约251.3亿元，较2021年同比+10.1%，其中工程/材料订单分别0.8/250.5亿元。按季度拆分来看，公司2022年Q1/Q2/Q3/Q4新签销售合同额分别60.1/67.7/67.9/55.6亿元，同比分别+14.7%/+28.0%/+0.03%/+0.76%，今年Q4新签环比下滑18.1%，主要系三季度下游需求旺盛形成高基数所致，此外今年四季度部分地区下游需求受到疫情冲击扰动，导致公司销售端阶段性承压，但不改我们对公司订单稳定增长的预判，公司整体表现符合预期。订单体量及客户结构不断优化，龙头韧性彰显，长期成长动能充沛2022年全年公司新签大额订单（亿元/万吨以上）84.24亿元，同比高增77.5%；Q4单季新签大额订单11.3亿元，在全年大订单中占比13%；从订单加工量及单价看，2022年全年大额订单加工量合计128.9万吨，同比高增52.9%；全年大额订单吨单价约6534亿元，同比增长16.0%，吨单