华鑫证券：山西汾酒（600809）-公司事件点评报告：经销商大会反馈积极，全方位打造产品矩阵

山西汾酒(600809)事件12月26日，山西汾酒召开2022年全球经销商大会。投资要点2022年硕果累累，存在五大不足前三季度公司全国可控终端数据超112万家，长江以南地区营收超50%。公司战略部署“四个专注”（即专注市场结构优化、产品结构优化、品质提升、管理提升）和“四个坚持”（即坚持增强战略定力、深挖文化内涵、深化国际改革、强化风险防控），基本达到预期效果。此外，存在五大不足：1）品牌发展不够均衡问题，目前汾酒一股独大现状客观存在；2）国际化战略实施不够充分问题，已覆盖50多个国家和地区，涵盖248个城市和地区，有60多家海外经销商，终端数量达到7000余家，销售网络遍布五大洲和全球重要的免税口岸；3）基础管理体系建设不够完善问题；4）经销商结构不够合理问题，优质大商比例不高；5）青花汾酒战略落地不够全面问题。2023年扬帆起航，获奖群体覆盖较广公司围绕“13348”汾酒营销工作思路，即以汾酒营销高质量发展为一个中心，三大任务即品牌价值快速提升任务、国际化战略调整转型任务、产品结构完善优化任务，三大行动即全国市场秩序维护行动、国际化营销组织建设行动、全方位产品矩阵打造行动，四大体