爱建证券：电子行业周报：美国关税影响持续，消费电子板块冲击明显

投资要点： 本周（20250329-20250404）电子行业涨跌幅为（-2.7%），涨跌幅排名27/31位。本周申万一级行业领涨行业分别为：公用事业（+2.5%），农林牧渔（+1.5%），医药生物（+1.2%），美容护理（+1.2%），银行（+0.9%）；沪深300指数涨跌幅为（-1.4%）。其中，SW电子三级行业涨跌幅榜靠前的分别是：半导体设备（+2.8%），模拟芯片设计（+0.8%），半导体材料（-0.6%），电子化学品Ⅲ（-1.0%），分立器件（-1.1%）。 本周，特朗普公布了对全球所有国家地区的“对等关税”具体税率，对中国进口商品新增了34%的关税。正如我们上周（20250322-20250328）电子行业周报的观点，消费电子受到本轮关税政策影响较明显。半导体设备行业由于出口比例较低，受到关税政策影响较小。模拟芯片设计，数字芯片设计，分立器件板块虽然出口收入比例高。美国第一轮关税征收期间期间，中国出口收入比例大幅提升，同时保持着较好的盈利能力。我们判断模拟芯片设计，数字芯片设计，PCB，分立器件板块下游市场受到中美贸易摩擦的影响较小，具备逆势成长的能力。而消费电子零部件，光