中银证券：荣盛石化（002493）-二季度业绩扭亏为盈，新材料产能持续扩张

荣盛石化(002493)2023上半年公司实现营业收入1545.25亿元，同比增长4.67%；实现归母净利润-11.27亿元，同比减少120.99%。其中，2023年第二季度实现营收848.05亿元，同比增长7.31%，环比增加21.64%；实现归母净利润3.41亿元，同比减少84.84%，环比增加123.24%。二季度扭亏为盈，产品结构高端化转型力度强劲，沙特阿美高溢价入股，看好长期盈利能力，维持买入评级。支撑评级的要点成本压力减弱，主产品价差环比修复。分产品来看，2023年上半年，炼油产品/化工产品/PTA/聚酯化纤薄膜分别实现营收550.62/588.39/261.99/73.46亿元,同比分别+4.02%/-0.72%/+0.07%/-0.01%,营收占比分别为35.63%/38.08%/16.95%/4.76%,毛利率分别为17.47%/7.69%/0.18%/3.31%,同比减少10.67/10.38/1.84/1.46个pct。其中上半年浙石化实现营收1207.76亿元，净利润为-17.52亿元。此外，受利息费用增加及研发投入加大等因素影响，财务费用及研发费用同比分别增加