中邮证券：中鼎股份（000887）-空气悬架再获定点，智能底盘头部企业持续向上

中鼎股份(000887)事件公司12月15日公告，安徽安美科近期收到客户通知，公司成为国内某头部自主品牌主机厂新平台项目空气悬挂系统的空气供给单元总成产品的批量供应商。本次项目生命周期为6年，生命周期总金额约为4.2亿元。点评自主空悬龙头，在手订单充足。包含本次新斩获订单在内，公司2020年至今在空气悬挂领域已获取订单89.9亿元，其中海外AMK获取订单16.8亿元，安徽爱美科获取订单73.1亿元，按照5年生命周期，对应年化收入17.98亿元，占公司2021年空气悬架业务收入的285%，未来随订单逐渐落地量产，公司空悬业务增长确定性强。国产化及规模化降本，带动空气悬架渗透率提升。空气悬架成本目前在1-1.2万元，远高于传统悬架系统的1000-3000元，也正因高成本，过去空悬多配置于奔驰、宝马等豪华高端车型当中，对汽车的操控性、舒适性提升明显。随着国产化率提升，成本有望下探至8000元以下，而随着成本下降，预计未来空气悬架渗透率会继续提升，我们预计2025年行业规模200亿元以上。轻量化、冷却系统等业务多点开花，带动公司业绩持续向上。空气悬架业务之外，公司继续加强轻量化、冷却系统、NV