中国银河：2022年环保公用春季投资策略：抓紧两条主线，把握碳中和浪潮

聚焦“双碳”目标，推动绿色发展。2022年政府工作报告指出，能耗强度目标在“十四五”规划内统筹考核，并留有适当弹性，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制。整体上看，这样的表述和之前召开的中央经济工作会议的内容基本一致，保持了政策的连续性，对于“双碳”发展具有积极的推动作用。 持续推进电力绿色低碳转型。经济发展的命脉是能源，能源的核心是电力，电力的清洁与否最终将关系到我国“双碳”目标能否实现，因此，建设以新能源为主的绿色电力体系是实现“双碳”目标的关键。新能源发电的快速增长具有确定性。成本来看，随着规模的增加，技术的更新迭代，我国新能源发电成本仍处在下降通道，也会进一步保障新增项目的盈利能力；电量来看，未来新增电量将以绿电为主，需求十分旺盛；电价来看，用电企业会因为各种限制接受绿电的溢价，电价也有长期的支撑。 再生资源将成环保行业的“新主线”。近年来，我国出台了一系列再生资源利用的相关的法律法规和政策，对再生资源利用水平及建立健全绿色低碳循环发展体系起到了良好的指导与促进作用。根据《“十四五”循环经济发展规划》，到2025年我国资源循环型产业体系基本建立，覆盖全社会的资源循环利