财通证券：骄成超声（688392）-超声波技术平台，助力复合集流体量产

骄成超声(688392)国产超声波设备龙头，聚焦超声波焊接设备：公司通过自身的超声波技术平台，依靠以超声波技术为核心的基础研发技术和创新技术，拥有向不同行业应用拓展的能力，可根据下游不同行业的需求开发出满足应用要求的各类超声波设备和配件。动力电池需求旺盛，电池厂商扩产不断，打开极耳终焊领域国产替代通道：2021年国内动力电池累计装机量为154.5GWh，同比增长142.8%。2022年Q1-3国内动力电池累计装机量为193.7GWh，同比增长110.5%，预计2025年国内动力电池累计装机量有望达到593.8GWh，复合增长率达56.3%。公司主要提供极耳终焊设备，同时也可提供极耳预焊设备，基于一体式楔杆结构开发的超声波楔杆焊机性能明显优于传统卧式焊机，在焊接能力、焊接效果、焊头寿命和工艺稳定性等关键性能上优于国外一流的竞争对手，已积累宁德时代、比亚迪等大量优质客户，2021年在宁德时代、比亚迪市占率超过50%。复合集流体优势明显，滚焊机助力复合集流体开启0-1量产元年：复合集流体中间的导电薄膜的阻燃结构，可以大大提高电池的安全性，使用了复合铜箔的电池可以让高镍电池更安全，保证产品性能