东亚前海证券：天壕环境（300332）-神安线管道全线贯通，下游分销持续拓展

天壕环境(300332)事件12月1日公司发布公告称，神安线管道项目陕西-山西段完成物理连接，进入试运行阶段，神安线管道实现全线贯通。点评神安线管道全线贯通，将拓展上游气源供应。神安线管道（陕西-山西段）管道长度为72.2km，近日，神安线管道项目陕西-山西段完成物理连接，进入试运行阶段。上游方面，投产后，上游天然气供应将得到拓展，公司将获得更多优质气源。多块资源丰富的气田可为该项目提供气源，包括中联公司神府区块、长庆气田、延长气田、中石油保德区块、三交区块、三交北区块、紫金山区块等。从下游市场来看，神安线管道项目将与国家管网联通，扩大公司的销售范围，覆盖陕西、山西、京津冀、山东和江苏等地。据公司预测，四季度增量气为150-200万方/天，河北的气量将达到400万方/天以上。天然气市场持续景气，价格高位提振公司业绩。短期而言，海外天然气价格正持续上涨。截至12月1日，美国HenryHub天然气期货价格已上涨至6.98美元/百万英热单位，较去年同期上涨约52.7%，外盘天然气价格的持续上行主要受全球高温及俄乌冲突等问题影响。长期而言，液化天然气的低位发热量为51498kj/kg，折标煤系