首创证券：亿帆医药（002019）-公司简评报告：创新药国际化取得重大进展，员工持股计划落地彰显成长信心

亿帆医药(002019)核心观点F-627海外授权持续推进，国内市场有望赢得先机。2022年11月15日，公司公告，控股子公司美国亿一同意将在研产品F-627(艾贝格司亭α注射液)在美国的独家经销权许可给ACROTECH公司（AurobindoPharmaLimited在美国的全资子公司）。ACROTECH公司获得在合作区域内的独家销售权，并需要向美国亿一支付最高额不超过23650万美元的独家许可费（包括首付款、里程碑付款），以及两位数的分级净销售额提成费。除美国市场外，2022年以来，公司已经相继完成了在希腊、塞浦路斯、德国、巴西和瑞士等区域的经销权许可的对外授予。从市场销售情况来看，F-627同适应症药物Neulasta®(pegfilgrastim)销售金额峰值超过40亿美元，但近年来由于Coherus的UDENYCA®、Mylan的Fulphila®等生物类似药陆续上市，Neulasta®销售金额出现下滑。从各区域销售占比来看，Neulasta®来自于美国市场销售额占比在80%左右，居主导地位，因此打开美国市场对于F-627的销售意义重大。ACROTECH公司具有在美国商业化创