浙商证券：金辰股份点评报告：拟4亿扩层压机产能，光伏电池+组件设备齐发力

金辰股份(603396)投资要点组件设备：控股子公司投资4亿元用于层压机扩产，年产层压机600台/套1）据11月28日晚间公告，公司控股子公司秦皇岛金昱智能装备有限公司拟与秦皇岛市海港区人民政府签署《投资合作协议》，拟在秦皇岛市海港区设立“秦皇岛金昱智能装备层压机项目”，项目总投资4亿元人民币（公司自筹资金）。2）该项目主要建设内容包括生产用厂房、仓库、研发车间、研发楼及相关配套设施，预计在取得土地后3个月内开工建设，开工后9个月内投产运营。项目建成后预计年产层压机600（台/套）。3）光伏组件迎“薄片化+多主栅+多分片”多重技术变革，组件设备“价稳+量增”。随着硅料价格下滑、组件单W盈利回升，行业扩产提速，预计2025年组件设备（流水线+层压机）市场规模89亿元，2021-2025年CAGR约达23%。4）公司为组件设备龙头，引领组件生产效率和成本控制跨越式变革。公司今年8月发布历时三年研发的梦想“M”系列高效组件装备产线，拥有六大独特优势，较当前主流18S产线，单线产能可提升50%至1.2GW，带动组件生产节拍进入12S时代，可靠性强、精度高、稼动率高，同等产出下省地25%、省人2