山西证券：巴比食品（605338）-“门店+团餐”双轮驱动，包点龙头逆势增长

巴比食品(605338)投资要点：早经济繁荣背景下公司连锁品牌优势凸显，前三季度营业收入逆势增长公司专业从事中式面点速冻食品的研发、生产与销售，坚持“工业化生产，全冷链配送，直营、加盟、团体供餐为一体”，业务范围覆盖长三角、珠三角、京津冀经济圈及华中地区。当前早经济正逐步成为城市发展新的增长极，考虑到早餐市场客单价普遍较低、场景相对单一、对速度和便利性要求较高，以公司为代表的标准化、规模化连锁早餐店竞争优势凸显。尽管上半年受华东地区疫情影响明显，2022前三季度公司仍实现营业收入11.01亿元，同比增长13.08%；实现归母净利润1.34亿元，同比减少40.72%；实现扣非归母净利润1.38亿元，同比增长36.30%；基本每股收益为0.54元，同比减少40.66%。标准化优势逐步凸显，连锁品牌效应日益增强①公司高度重视质量管控、信息管理、统一配送，标准化优势逐步凸显，未来公司还将继续提升数字化水平，包括对内打通及优化整个供应链环节的信息化连接、对外试点简单的收银系统实现消费数据信息化。②公司的连锁品牌得到了消费者的广泛认可，客户涵盖中国航天等大型企事业单位、永和大王等连锁餐饮公司、7-