浙商证券：妙可蓝多点评：蒙牛要约完成，多维度协同可期

妙可蓝多(600882)事件公司公告显示，控股股东蒙牛完成要约收购。本次要约收购完成后，蒙牛共计持有公司目前股份总数的35.01%。22Q1-Q3实现收入38.3亿元（+21.8%），归母净利润1.4亿元（+0.2%），扣非归母净利润0.9亿元（-38.1%），其中22Q3单季度实现收入12.4亿元（+14.7%），归母净利润0.1亿元（-63%），扣非归母净利润-0.3亿元（-186.2%）。投资要点疫情压力下Q3收入增速放缓，看好Q4旺季奶酪棒收入增长提速分产品：22Q3奶酪/液态奶/贸易产品分别实现收入9.2/0.9/2.2亿元，同比+20.7%/-13.8%/+6.3%；环比-8.3%/-2.1%/+5.2%。22Q3奶酪业务中，我们预计受疫情影响，线下奶酪棒收入承压；我们预计22Q3家庭餐桌和餐饮工业同比实现翻番以上的收入增长，这两块业务展望22Q4和23年仍有望维持翻番增长。分地区：22Q3北区/中区/南区分别实现5.2/4.3/2.9亿元，同比+9.9%/+15.8%/+21.7%。公司10月份之后对架构做了调整：把南区和北区合并统一为零售事业部，从而统一全国的销售政策和