浙商证券：中信博2022年三季报点评报告：盈利阶段性承压，向上延伸产业链深化成本优势

中信博(688408)投资要点：固定支架和BIPV业务稳健增长，22Q1-Q3公司营收同比增长31.58%公司发布2022年三季报，2022Q1-Q3公司实现营业收入22.59亿元，同比增长31.58%，实现归母净利润-0.13亿元，同比下降123.99%；2022Q3公司实现营业收入8.22亿元，同比增长22.29%，实现归母净利润-0.11亿元，同比下降167.36%。公司收入维持高增长，主要因为公司深耕细分领域，固定支架和BIPV销售收入增幅明显。高价原材料挤压利润空间，盈利能力阶段性承压2022Q1-Q3公司毛利率为11.97%，同比下降1.23pcts；2022Q3公司实现毛利率12.62%，同比增加2.97pcts，环比下降1.29pcts。主要因为钢材成本相较市场价格变动有所延迟，公司部分高位成本的钢材销售推高整体生产成本。2022Q1-Q3实现销售费用0.72亿元，同比增长40.83%，销售费用快速增长主要系人工成本增加以及计提股权激励费用影响；2022Q1-Q3实现管理费用0.90亿元，同比增长24.52%，增幅低于营收增速，公司优化机构控制费用取得一定成效。固定/跟