华宝证券：熔断器行业市场分析报告：双碳助推新能源市场发力，小而美行业有望高速增长

双碳愿景助推新能源市场发力，小而美行业有望高速增长。随着新能源车高压趋势显现，对于电流保护的要求逐步提高，熔断器有望在新能源车增长红利中享受量价齐升的高速发展态势：量上中美欧三大经济体持续发力，全球需求加速电动车有望进入千万时代。价上相比较传统汽车，高压过电流保护催生10倍单车价值增长。此外双碳愿景下新能源装机持续提升，熔断器市场有望快速放量。们预测2025年熔断器市场规模有望达到94.4亿元，其中新能源领域占比将达到44.2%。结合此前假设，我们预测2025年熔断器市场规模有望达到94.4亿元，其中新能源领域占比将达到44.2%，相比较2019年的50.6亿元和12.5%均有较大的增长。 市场格局：国际品牌依旧主导地位，国内企业有望把握先发优势深耕细分市场。熔断器行业市场较为成熟，目前全球主要参与者为Littelfuse、Bussmann、Mersen、PEC、SCHURTER等国外厂商，国内熔断器生产商普遍经营规模较小，仅有好利科技、中熔电气和上海电器陶瓷厂的市场收入能够超过1亿元。熔断器作为电路安全的重要元器件，客户稳定性+长认证周期是新玩家重要进入壁垒。国内厂商（好利科技：电子