浙商证券：福斯特2022年三季度报点评报告：成本上涨导致三季度利润承压，出货结构优化打造长期优势

福斯特(603806)胶膜、背板量价齐升带来收入高速增长，原材料价格上涨导致盈利能力短期承压2022Q1-Q3，公司实现营业收入135.46亿元，同比增长51.70%；归母净利润15.33亿元，同比增长14.75%；销售毛利率为19.44%，同比下降3.47pcts。2022Q3，公司实现营业收入45.31亿元，同比增长40.98%，环比下降11.69%；归母净利润4.76亿元，同比增长10.10%，环比下降33.65%；实现毛利率18.29%，环比下降4.50pcts。报告期内公司收入高速增长，主要因为光伏胶膜和光伏背板量价齐升所致；利润水平阶段性承压，主要因为报告期内公司原材料采购单价显著上升。光伏胶膜业务稳定发展，前瞻性布局新技术保持领先优势2022Q1-Q3，光伏行业景气度的波动显著导致公司主要原材料和产品价格存在大幅调整的情况，但是公司积极布局未来产能深化龙头优势，决定开展越南年产2.5亿平方米高效电池封装胶膜项目，以满足东南亚其他国家的组件企业的需求。同时公司前瞻性布局前沿技术，针对高效TOPCon电池、HJT电池、SMBB组件、IBC组件、钙钛矿电池等新技术，推出了多系列