财通证券：应流股份（603308）-高端铸造龙头，两机、核电业务打开成长空间

应流股份(603308)专注精密铸造领域，大力研发行稳致远。精密铸造是金属加工行业中技术壁垒最高的工艺之一，在合金一致性、结晶过程控制、铸造精度等方面均有极致苛刻的要求，需长时间技术试错迭代方能掌握。公司为国内为数不多的精密铸造厂商，产品批量供应海内外通用电气、西门子、卡特彼勒、斯伦贝谢等巨头企业，研发费用长期维持在较高水平。2022年前三季度公司研发费用率达到12.01%，同比+7.63%，持续高研发投入有望帮助公司保持技术领先优势。深耕铸造二十余载，业务领域从油气工矿拓展至核电航空。公司自2000年成立以来专注于铸造领域，产品应用于石油天然气、清洁高效发电、工程和矿山机械等领域。2008年，公司成为同行业首批获得国家核安全局颁发的《民用核安全设备制造许可证》的企业之一，成功切入到核电领域。2015年，公司设立应流航源，加快“两机”业务布局。目前公司已经形成了高端装备零部件业务为本体，“两机”业务、核电业务为两翼的发展布局。两机业务需求持续旺盛，布局全产业链优势愈发凸显。航空发动机是“现代工业皇冠上的明珠”，是飞机的核心组件，燃气轮机原理结构与航空发动机相似，二者合称“两机”。“两机