东方证券：阳光诺和（688621）-三季度业绩超预期，CRO综合业务+自研药物双轮驱动

阳光诺和(688621)业绩增长超出市场预期。10月24日，公司发布22年三季度业绩公告，前三季度实现营业收入4.95亿元，同比增长45.19%，实现归母净利润1.29亿元，同比增长51.42%。单季度来看，22年Q3实现营收1.71亿元（同比+46.12%），实现归母净利润0.42亿元（同比+58.68%）。前三季度主营业务毛利率56.91%。较上年同期增加0.49百分点；净利率26.32%，较上年同期增加0.83个百分点，整体表现超出市场预期。拟收购郎研生命100%股权，CRO业务进一步实现全产业链布局。公司目前已形成“药学研究+临床试验+生物分析”综合型研发服务模式，能充分满足客户多样化需求。从订单角度来看，公司在手储备订单丰厚，研发效率和质量获市场认可，今年上半年新签订单5.45亿元，同比增长24.15%，累计存量订单17.89亿，同比增长32.81%。此外，公司持续完善CRO一体化布局，拟通过发行股份及支付现金方式购买朗研生命股权，并向公司实控人利虔先生等38名特定投资者发行股份募集配套资金。郎研生命主要从事化学药品制剂及原料药的CMO业务，核心技术助力公司进入快速发展车道，