浙商证券：金雷股份2022年三季报点评报告：交付提速叠加成本端改善，22Q3盈利环比大幅提升

金雷股份(300443)投资要点交付提速叠加成本端改善，22Q3盈利环比大幅提升2022前三季度，公司实现营业收入12.12亿元，同比下降3.94%；归母净利润2.35亿元，同比下降42.33%；毛利率28.46%，同比减少13.83pct。2022Q3，实现营业收入5.71亿元，环比增长62.39%；归母净利润1.17亿元，环比增长62.50%；毛利率29.87%，环比提升2.43pct。主要系：（1）受益三季度风电行业装机量回暖，公司Q3风电主轴出货量环比增长；（2）原材料价格下降，公司毛利率有所改善。锻件：产销率有望提升，盈利能力受益原材料成本下降公司系国内风电锻造主轴龙头，2022H1公司锻件销量5.48万吨，实现营业收入5.94亿元；其中锻造主轴实现销量4.88万吨，营业收入5.23亿元，毛利率28.54%；自由锻件销量0.6万吨，营业收入0.71亿元，毛利率27.45%。截至2022H1末，公司共拥有锻件年产能15.10万吨，上半年锻件产能利用率达93.42%，产销率达77.76%；随风电行业装机逐步放量，公司H2交付提升有望带动产销率逐步提升。公司主要原材料生铁、镍铁、废