东方证券：华润微（688396）-IGBT营收高增长，车规级产品持续开发

华润微(688396)核心观点事件：公司发布2022年三季度业绩报告。前三季度公司实现营业收入76.3亿元，同比增长10%，实现归母净利润20.6亿元，同比增长22%，扣非归母净利润18.6亿元，同比增长20%。其中Q3单季营收24.9亿元，同比增长0.5%，归母净利润7.0亿元，同比增长14%。分业务板块来看，功率器件板块、集成电路板块、晶圆制造板块均实现营收和利润同比增长，封装测试板块受消费电子下滑的影响略有下降。公司IGBT业务持续高增，发力SiC、GaN业务。IGBT市场规模持续扩大，中商产业研究院预测2022年全球IGBT市场规模将增长14%至81亿美元。前三季度，公司IGBT产品实现销售额同比增长169%。公司IGBT产品结构持续优化，在汽车、工业控制、新能源等领域的销售占比进一步提升，目前占比达到85%。SiC方面，Yole预测全球市场规模将从2021年9.3亿美元增长至2022年的10.9亿美元。公司前三季度SiC销售额约有3倍增长，第二代碳化硅二极管1200V/650V平台已系列化三十余颗产品，在充电桩、光伏逆变、工业电源等领域实现批量供货。预计2023年碳化硅MOS