国信证券：建筑行业周观点：10月开工提速，看好年底基建投资回暖

核心观点10月开工大幅提速，万亿国债支撑下开工有望保持高增。根据Mysteel数据，10月全国各地共开工6333个项目，单月环比-16.35%；总投资额约35074.92亿元，单月环比-3.05%，单月同比+110.17%，累计同比-7.7%。10月开工同比高增很大程度上是去年低基数的影响，但是需要注意的是9月和10月合计开工同比+4.7%（这是在去年同期增发了5000亿元存量专项债的基础上实现的增长）。考虑到今年10月增发万亿国债（计划5000亿元年内发行完毕），2022年11月和12月开工投资额合计同比-11.3%也是相对低基数，因此年底项目开工投资额有望继续保持高增长。中央财政发力，预计年底基建投资回暖。2023年1-9月，固投资金中预算内资金（7成投向基建）+16.5%（Q1基建集中发力时期+49.8%）。在传统基建投资效率边际递减、地方财政压力仍大的背景下，中央财政推动大型水利工程建设和大范围城中村改造的动力提升，预计投资规模更大、对产业链带动效应显著、更有利于民生福祉的领域将受到政策资金更多的支持。预测10月基建投资增速中枢累计同比+7.66%，较上月-0.15pct；预测