山西证券：海目星（688559）-盈利能力修复，在手订单充足，业绩高增可期

海目星(688559)事件描述公司披露2022年三季报。2022年前三季度，公司实现营业收入23.7亿元，同比+130.9%；归母净利润2.2亿元，同比+507.7%；扣非后归母净利润1.9亿元，同比+1671.7%。其中，22Q3实现营业收入11.8亿元，同比+147.9%；归母净利润1.3亿元，同比+3269%；扣非后归母净利润1.1亿元，同比+5753.8%。事件点评公司盈利能力修复，22Q3毛利率同比+11.0pct。公司经营管理逐步细化，成本控制方面取得进展，22Q3毛利率34.5%/yoy+11.0pct，净利率10.7%/yoy+9.9pct。公司规模效应逐步显现，持续推进研发投入，22Q3期间费用率合计21.5%/yoy-1.1pct，其中，管理/研发费用率分别为4.5%/11.5%，同比分别-6.0pct/+5.3pct。新签订单大幅增长，高在手订单规模形成业绩支撑。据业绩预告，公司订单持续增长，截至三季末，公司新签订单约47亿元（含税），yoy+88%；在手订单约为73亿元（含税），yoy+135%。从财务指标来看，截至三季末，公司合同负债23.7亿元，同比+78.