山西证券：一拖股份（601038）-盈利能力提升，市占率有望稳步提高

一拖股份(601038)事件描述公司披露2022年三季报。2022年前三季度，公司实现营业收入103.2亿元，同比+25.4%；归母净利润9.1亿元，同比+35.6%；扣非后归母净利润9.3亿元，同比+49.6%。其中，22Q3实现营业收入36.9亿元，同比+42%；归母净利润3.3亿元，同比+106.6%；扣非后归母净利润3.2亿元，同比+137.8%。事件点评盈利能力提升，经营现金流稳健增长。22Q3公司毛利率17.1%/yoy+2.3pct，净利率8.9%/yoy+2.8pct，主要是因为钢铁成本处在低位；期间费用率合计7.1%，同比-1.3pct，其中，管理/销售/财务/研发费用率分别为2.2%/1.4%/-0.7%/4.2%，同比分别-0.7pct/-0.1pct/-1pct/+0.6pct。前三季度，公司经营活动现金净流入为37.3亿元，同比增加155.1%。聚焦乡村振兴，重视粮食安全，农机进入高质量发展阶段。保障粮食安全意义重大，而推动农业机械化、推动农机产业高质量发展是守住粮食安全底线的重要途径之一。公司作为拖拉机行业的龙头企业，一方面受益于落后产能的退出，农场大客户的