国金证券：联赢激光（688518）-业绩大幅增长，利润率持续提升

联赢激光(688518)事件2022年10月27日公司发布2022年三季报，1Q-3Q22实现营业收入18.9亿元，同比增长106.8%;实现归母净利润1.9亿元，同比增长232.3%。其中3Q22实现营业收入9.1亿元，同比增长131.8%；实现归母净利润1.2亿元，同比增长267.1%。点评3Q22业绩大幅增长，利润率持续提升：公司2Q22伴随收入快速增长规模效应显现净利率已出现拐点，3Q22净利率进一步提升，3Q22公司实现毛利率35.9%，同比减少1.05pcts，环比减少1.1pcts；实现净利率12.91%，同比增加4.75pcts，环比增加3.92pcts。在手订单充裕，募资扩产加速交付：截至1H22末公司在手订单44.48亿元（含税），同比增长62.28%，在手订单充裕，根据公司公告信息，公司定增募投项目达产后将每年合计新增13亿元产能，加速订单交付。公司有望受益宁德时代招标/4680电池产业化推进。根据我们统计的订单情况，宁德时代上半年锂电设备招标体量较小，根据公司公告信息公司22H1订单客户结构更加均衡，我们估计公司新签订单主要来自于二、三线电池厂，目前宁德时代招标