国金证券：中际旭创（300308）-业绩再超预期，800G产品带来成长新动能

中际旭创(300308)业绩简评10月28日晚公司发布三季报，前三季度营收68.65亿元，Y/Y28.99%；归母8.53亿元，Y/Y52.21%；扣非7.79亿元，Y/Y52.42%。超预期。经营分析利润、经营性现金流快速增长，盈利能力进一步强化。公司22Q3单季度营收26.34亿元，Q/Q22.92%，Y/Y30.12%；归母净利润3.60亿元，Q/Q30.90%，Y/Y64.20%；扣非净利润3.36亿元，Q/Q36.03%，Y/Y65.34%；毛利率29.73%，Q/Q2.46PP，Y/Y5.22PP。三季度经营活动现金流量净额14.68亿元，同比21年同期增长3.16倍。受益于200G、400G等高端产品需求持续高涨，公司产品获得海内外客户广泛认可，订单情况良好。高端产品的出货增加叠加公司降本增效成果显著，且目前美元处于升值周期，进一步对公司营收、利润产生正向影响，盈利能力也进一步强化。400G产品获大规模应用，产业布局持续推进。报告期内，公司400G系列相干产品已逐步在国内主流设备商和互联网云厂商中得到了应用，将有效助力我国5G和“东数西算”建设。公司持续建设高端产品产能，