财通证券：骄成超声（688392）-业绩高增长，期待新技术打开快速增长通道

骄成超声(688392)事件：10月29日，公司发布2022三季报。前三季度，公司累计实现收入3.88亿元，同比增长43.64%，实现归母净利润0.86亿元，同比增长80.31%，实现扣非归母净利润0.71亿元，同比增长54.76%。业绩持续高增长：2022年第三季度实现收入1.43亿元，同比增长64.37%，归母净利润0.31亿元，同比增长103.15%。收入归母净利润均实现高增长，印证公司经营状况良好，预计公司设备在下游电池厂商渗透率提升较好，收入确认顺利。净利率提升较大，毛利率有望进一步提升：从盈利能力看，2022年前三季度公司毛利率为51.40%，同比+0.72pct，净利率21.82%，yoy+2.92pct；单Q3毛利率55.30%，同比-2.44pct，净利率22.06%，同比+5.00pct。预计净利润提升与公司所得税减免有关。往后看，随着换能器、发生器的自制比例的提升，以及委外比例的减少，盈利能力有望持续提升。已构筑超声波技术平台，静待复合集流体滚焊机落地：公司凭借全面的超声波基础研发技术，构建了可开发功率超声领域高端应用的超声波技术平台。自主研发的超声波滚动焊接设备