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万和证券:东微半导(688261)-立足高景气成长赛道,Q3业绩持续高增

发布者:wx****3b
2022-11-03
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半导体 万和证券
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万和证券:东微半导(688261)-立足高景气成长赛道,Q3业绩持续高增.pdf
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东微半导(688261)投资要点下游需求持续旺盛,Q3业绩保持增长。东微半导发布2022年三季报,2022Q1-3公司实现营收7.90亿元,同比+41.29%,归母净利润2.00亿元,同比+115.62%;2022Q3实现营收3.24亿元,同比+35.85%,归母净利润0.83亿元,同比+103.24%,环比增长20.29%。受益于下游新能源汽车、光伏领域市场需求持续放量,公司业绩维持快速增长的态势,业绩增速基本符合我们的预期。结构调整+价格提升,毛利率稳步提高。2022Q1-3,公司毛利率为33.72%,同比增加5.10个百分点,净利率为25.32%,同比增加8.73个百分点,这主要得益于公司高压超结MOS和TGBT产品份额的提升和下游旺盛需求带动的产品价格提升所致。期间费用方面,公司的销售、管理、财务、研发费用率为0.76%、6.41%、-1.97%、4.45%,分别同比变动-0.13、-0.89、-1.25、-0.68个百分点。汽车及工业级应用占比提高,高景气赛道增速显著。2022H1公司汽车及工业级应用收入占主营业务收入超过70%。其中,新能源汽车直流充电桩领域收入占比逾17%

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